Gestion du risque de change pour entreprises et investisseurs
Les fluctuations des marchés des devises peuvent affecter considérablement vos flux en devises. Gérez votre risque de change avec nos solutions sur mesure.
Audit de mon exposition devises →Qu'est-ce que le risque de change et pourquoi vous êtes concerné ?
Le risque de change correspond à l'impact des fluctuations des devises sur les finances de votre entreprise. Dès lors que vous achetez, vendez, investissez ou encaissez dans une devise étrangère, l'évolution des marchés peut influencer le coût réel de vos opérations et la rentabilité de votre activité.
Souvent sous-estimé, le risque de change peut pourtant affecter les marges, compliquer les prévisions budgétaires et créer de l'incertitude financière. Une gestion adaptée permet au contraire de sécuriser vos coûts, protéger vos revenus et gagner en visibilité sur vos flux internationaux.
Imaginons qu'une entreprise française commande pour 100 000 USD de marchandises à un fournisseur américain, avec un paiement prévu dans trois mois.
Au moment de la commande, le taux EUR/USD est de 1,10, ce qui représente un coût d'environ 90 900 €. Si, trois mois plus tard, l'euro s'est déprécié et que le taux est passé à 1,00, la même facture coûtera alors 100 000 €.
Sans aucune modification du prix négocié avec le fournisseur, l'entreprise devra donc payer près de 9 100 € supplémentaires simplement en raison de l'évolution du marché des changes.
Les fluctuations des devises peuvent rendre difficile l'anticipation des coûts, des revenus et des marges futures. Une entreprise exposée au risque de change peut voir la rentabilité d'une opération évoluer entre la signature d'un contrat et son règlement effectif.
La mise en place d'une stratégie de couverture permet de gagner en visibilité, de sécuriser ses budgets et de prendre des décisions avec davantage de certitude.
Sans couverture, une évolution défavorable des devises peut réduire vos marges, augmenter le coût de vos achats internationaux ou diminuer la valeur de vos revenus en devises étrangères.
Au-delà de l'impact financier direct, l'absence de couverture peut également compliquer les prévisions budgétaires et créer une volatilité importante dans les résultats de l'entreprise. Plus les volumes en devises sont élevés, plus ces risques deviennent significatifs.
Concrètement, qui est exposé au risque de change ?
Toute entreprise ou tout investisseur réalisant des opérations dans une devise différente de sa devise de référence est potentiellement exposé au risque de change. Cette exposition peut concerner aussi bien des flux réguliers que des opérations ponctuelles à fort enjeu financier.
Vous achetez des marchandises, matières premières ou équipements à l'étranger et réglez vos fournisseurs en USD, CNY, GBP ou dans toute autre devise étrangère.
Vous facturez vos clients dans une devise étrangère et vos revenus peuvent varier en fonction de l'évolution des marchés des changes.
Vous signez des contrats à plusieurs mois ou plusieurs années dont les coûts ou les revenus sont libellés dans une devise étrangère.
Vous disposez de filiales, de bureaux ou de flux récurrents dans plusieurs pays et devez gérer des encaissements et paiements dans différentes devises.
Vous souhaitez sécuriser les marges de votre entreprise, améliorer votre visibilité budgétaire et mettre en place une politique de gestion du risque de change adaptée à votre activité.
Vous achetez un bien à l'étranger avec un plan de paiement échelonné sur plusieurs mois ou années. Une évolution défavorable du taux de change peut augmenter significativement le coût final de votre investissement.
Notre approche en quatre étapes
1
Analyse des flux et identification de l'exposition
Nous analysons vos flux internationaux afin d’identifier votre exposition aux devises : paiements fournisseurs, encaissements clients, investissements, flux intra-groupe, quelles devises, quelle temporalité...
2
Définition d'une stratégie de change
En fonction de votre activité, de votre visibilité et de votre tolérance au risque, nous définissons une stratégie de couverture adaptée : partielle ou totale, court, moyen ou long terme.
3
Mise en place de la stratégie de couverture
Nous vous accompagnons dans la mise en œuvre progressive des instruments de couverture les plus pertinents (contrats à terme, termes dynamiques...), en cohérence avec vos objectifs financiers.
4
Suivi dans le temps
Le risque de change évolue en permanence. Votre expert Devyzz dédié, disposant de plus de 10 ans d’expérience sur les marchés des devises, suit régulièrement votre exposition et ajuste la stratégie si nécessaire afin de maintenir un niveau de protection cohérent avec votre activité et vos objectifs financiers.
Les outils pour gérer votre risque de change
Nous proposons plusieurs instruments de couverture adaptés au niveau d’exposition, à la visibilité et aux objectifs de chaque entreprise.
Opérations au comptant (spot)
Le spot permet de réaliser une opération de change immédiate au taux du jour. Il est adapté aux besoins ponctuels ou aux paiements à court terme.
Contrats à terme
Les contrats à terme permettent de fixer un taux de change à l’avance pour une échéance future. Ils offrent une visibilité totale sur vos coûts et sécurisent vos marges.
Termes dynamiques
Les termes dynamiques sont une alternative aux contrats à terme classiques qui permettent de sécuriser un taux tout en offrant, selon l’évolution des marchés, une participation partielle ou totale à une amélioration du cours, en contrepartie d’un taux initial moins avantageux.
Questions fréquemment posées sur les contrats à terme
Le principal risque est que, puisque le taux est fixé et les devises achetées à l'avance, vous perdiez la possibilité de bénéficier d'une évolution favorable du taux de change entre la date de la transaction et la date de maturité. De plus, si le marché spot évolue défavorablement, une demande de marge (ou Margin Call) peut être faite pour couvrir la position en moins-value afin de nous protéger contre le risque de contrepartie. Enfin, toute annulation ou modification d'un contrat à terme peut entraîner des coûts supplémentaires. Il est donc important de bien évaluer ces risques avant de s'engager dans un contrat à terme.
L'appel de marge, ou Margin Call, est une demande émise par un courtier ou une institution financière pour que vous renflouiez votre compte en ajoutant des fonds supplémentaires. Cette demande survient lorsque la valeur latente des actifs détenus dans votre compte, comparée à leur valeur sur le marché spot, tombe en dessous d'un seuil critique appelé marge de maintenance.
En d'autres termes, un appel de marge est émis lorsque votre contrat à terme devient "hors de la monnaie" (out-of-the-money), c'est-à-dire que la valeur actuelle du marché spot est moins avantageuse que le taux fixé dans le contrat. Si vous ne répondez pas à cet appel de marge en ajoutant les fonds nécessaires, votre position peut être automatiquement liquidée pour limiter les pertes.
L'appel de marge est un mécanisme de protection essentiel pour l'institution financière et les marchés financiers de manière générale puisqu'elle les protège contre d'éventuels risques de défaut, mais il représente également un risque significatif pour le client si le marché évolue fortement contre lui.
Voir notre article complet : Qu’est-ce que l’appel de marge ? Définition, fonctionnement et enjeux
Lors de la mise en place d'un contrat à terme, nous demandons par défaut un acompte initial de 5% de la somme totale, à payer immédiatement après la mise en place de l'opération. Cet acompte n'est pas un frais, mais un pré-paiement qui sera déduit du solde à payer lorsque vous utiliserez le contrat à terme. Cet acompte permet également de réduire le risque d'un appel de marge en cas de mouvements défavorables sur le marché.
Si vous souhaitez réduire cet acompte initial, voire ne pas en payer, afin d'optimiser encore davantage votre trésorerie, nous pouvons soumettre votre demande à notre service financier. Celui-ci pourra, dans certains cas, accepter cette requête après une étude approfondie des finances de votre entreprise.
Vous pouvez mettre en place un contrat à terme avec une maturité allant d'une semaine à 2 ans. Cela couvre normalement la quasi-totalité des besoins de couverture d'une entreprise traditionnelle ou d'un particulier.
Dans des cas extrêmement précis et pour des projets particuliers (par exemple un projet immobilier ou un investissement qui s'étalerait sur plusieurs années), Devyzz peut vous accompagner sur des maturités allant même jusqu'à 5 ans. N'hésitez pas à contacter notre salle des marchés si vous souhaitez en savoir davantage.
Optimisez le timing de vos transactions
Le moment auquel vous convertissez une devise peut avoir un impact significatif sur vos coûts. Nos experts surveillent les marchés pour vous aider à identifier les opportunités les plus pertinentes.
Vous pouvez également mettre en place des alertes et des ordres automatiques afin d'exécuter vos opérations à un niveau de cours prédéfini, même en votre absence.
L'objectif : gagner en réactivité, améliorer vos conditions de change et réduire l'impact de la volatilité des marchés.
Horizon de couverture maximal
5 ansCouverture sur les devises les + exotiques
140 devisesAccompagnement dans la gestion du risque de change depuis
2011Expérience moyenne de nos experts devises
10+ ansRestructuration de couvertures existantes
Toutes les stratégies de couverture ne sont pas adaptées à toutes les situations. Il arrive qu'une entreprise ait mis en place des couvertures devenues inadaptées à l'évolution de son activité : un contrat est annulé, un fournisseur change, un projet est reporté, les volumes prévus ne se matérialisent pas ou encore mauvaise orientation d'un prestataire précédent.
Nos experts vous accompagnent dans la gestion et, lorsque nécessaire, la restructuration de vos couvertures de change afin de les réaligner avec la réalité de votre activité. L'objectif est de préserver la flexibilité de votre entreprise tout en maintenant une gestion rigoureuse de votre exposition aux devises.
Formalisons votre politique de gestion du risque de change
De nombreuses PME et ETI sont exposées aux fluctuations des devises sans disposer de règles internes clairement définies. Pourtant, une politique de gestion du risque de change permet de sécuriser les prises de décision, d'améliorer la visibilité financière et d'encadrer les processus internes.
Les experts Devyzz accompagnent les DAF, CFO et Trésoriers gratuitement dans la définition et la formalisation de votre politique de couverture : objectifs, horizons de couverture, niveaux de protection, responsabilités et procédures internes.
Formalisons votre politique de gestion du risque de change
De nombreuses PME et ETI sont exposées aux fluctuations des devises sans disposer de règles internes clairement définies. Pourtant, une politique de gestion du risque de change permet de sécuriser les prises de décision, d'améliorer la visibilité financière et d'encadrer les processus internes.
Les experts Devyzz accompagnent les DAF, CFO et Trésoriers gratuitement dans la définition et la formalisation de votre politique de couverture : objectifs, horizons de couverture, niveaux de protection, responsabilités et procédures internes.
Transformez votre risque de change en stratégie maîtrisée avec Devyzz
Sans Devyzz
❌ Taux de change moins avantageux
❌ Exposition au risque de change sans cadre structuré
❌ Marges commerciales menacées et budget difficile à anticiper
❌ Suivi des marchés en autonomie
❌ Gestion réactive de vos opérations de change
❌ Forte volatilité des résultats
💚 Avec Devyzz
✅ Taux de change compétitifs
✅ Stratégie de couverture sur mesure
✅ Vision claire de votre exposition FX
✅ Marges mieux protégées et résultats plus stables
✅ Décisions de change fiables et structurées
✅ Gestion proactive de vos opérations de change
✅ Accompagnement d’un expert dédié pour le suivi des marchés
Pour aller plus loin
Foire Aux Questions
Voici quelques questions fréquentes sur la gestion du risque de change.
Il est généralement pertinent d'envisager une couverture dès lors qu'une fluctuation des devises pourrait avoir un impact significatif sur vos marges, votre budget ou la rentabilité d'un projet. Plus vos flux internationaux sont importants ou prévisibles, plus une stratégie de couverture peut être utile.
Pas avec Devyzz sur des contrats à terme classiques. La réglementation impose généralement aux entreprises de disposer d'un numéro LEI (Legal Entity Identifier) pour accéder à certains produits de couverture du risque de change plus avancés. L'obtention d'un LEI est une démarche simple et nos équipes peuvent vous accompagner si nécessaire.
Lire notre article sur le sujet : Numéro LEI : comment l'obtenir pour vos opérations de change ?
À l’instar d’une opération au comptant, nous ne facturons aucun frais de mise en place ou de gestion. Notre rémunération est intégrée au taux de change, que vous connaissez et validez toujours avant toute opération.
Le taux proposé dépend de plusieurs facteurs, notamment les devises concernées, la durée de la couverture, les montants à couvrir et le type de solution retenue. Nos experts vous présentent systématiquement les conditions applicables en toute transparence avant la mise en place de votre stratégie.
Notre engagement : vous offrir des solutions de couverture simples à comprendre, transparentes et assorties de conditions de marché compétitives.
Grâce à la plateforme en ligne et à l'accompagnement de votre expert dédié, vous disposez d'une visibilité complète sur vos couvertures et vos échéances. Vous bénéficiez ainsi d'un suivi simple et centralisé, sans avoir à surveiller les marchés au quotidien.
Une opération spot consiste à acheter ou vendre une devise au taux du marché pour une exécution immédiate. Un contrat à terme permet au contraire de fixer dès aujourd'hui un taux de change pour une opération qui sera réalisée à une date future, offrant ainsi davantage de visibilité sur vos coûts ou vos revenus.
Oui. Au-delà des principales devises comme l'euro, le dollar américain ou la livre sterling, Devyzz permet également de mettre en place des stratégies de couverture sur de nombreuses devises émergentes ou moins couramment traitées. Nos experts étudient chaque besoin au cas par cas.
Lire notre article sur le sujet : Qu’est-ce qu’une devise exotique ? Définition, exemples et enjeux pour les entreprises
Votre stratégie de change, suivie et ajustée en continu
Nous ne sommes pas seulement présents lors de la mise en place de votre stratégie, mais tout au long de sa durée de vie, pour l'ajuster si nécessaire, car les marchés financiers sont volatils et vos besoins peuvent évoluer au fil de l'année.